集成电路制作板块连续强势，领涨电子行业。本周SW电子行业指数(+4.61%)，涨跌幅排名7/31位，沪深300指数(+1.95%)。SW一级行业指数涨幅前五别离为：计较机(+7.70%)，国防兵工(+6.90%)，非银金融(+6.66%)，通讯(+5.53%)九游娱乐，电力装备(+5.11%)，跌幅后五别离为:石油石化(-2.07%)，食物饮料(-0.88%)九游娱乐，交通运输(-0.24%)，公用奇迹(+0.09%)，煤炭(+0.66%)。电子行业中，涨跌幅前三别离是：集成电路封测（+8.32%），其他电子Ⅲ（+7.88%），印制电路板（+7.45%），涨跌幅后三别离是：半导体装备（+3.17%），面板（+3.11%），品牌消耗电子（+3.04%）。外洋市场方面j9九游真人游戏第一品牌，费城半导体指数（SOX）本周涨6.40%，恒生科技指数涨4.06%。

　　2025年6月26日，小米CEO雷军在“人车家全生态”公布会上推出首款AI眼镜。作为小米科技生态的智能穿着新进口，该产物补全“装备终端+AI交互”的生态规划。中心功用上，其搭载的超等小爱笼盖照相录相、多模态问答，撑持10种言语同声传译；经由过程跨装备协同，原生撑持三方APP第一人称通话、直播场景。

　　AIGlasses作为集成AI手艺的轻量化穿着装备，以“轻量化功用、低交互门坎”构建与AR/VR/XR的差同化劣势。AI与AR装备形状附近，均以眼镜外型为主，而VR装备多为沉醉式头盔或主机外设，XR装备则以专业头盔为典范形状，差别明显；AI装备寻求轻量化、低功耗设想以适配一样平常场景；AR装备依靠通明显现屏与高亮度特征完成假造信息叠加；VR装备需求高机能处置器和高分辩率显现屏以支持完整沉醉式体验；XR装备则需统筹AR/VR特征的扩大示实需求。

　　WellsennXR数据显现，2024年环球AI眼镜销量234万副（同比+588.2%），估计2030年达9000万副（CAGR83.7%），RayBanMeta凭仗时髦设想与AI交互交融，2024Q4以140万副销量占有环球超九成分额。行业合作显现国际与国产厂商分化：Meta依托RayBan品牌构建交际生态闭环，国产厂商则聚焦当地化场景突围，雷鸟、华为等凭仗大模子定制与生态联动切入下沉市场，百度、李未可经由过程低价与感情交互开辟细分赛道，轻量化与大模子才能成中心合作壁垒。

　　小米AI眼镜与RayBan系列的参数比照凸显行业代际差别。硬件端，小米凭仗高通骁龙AR1双芯架构、40g超轻机身（较RayBan轻20%）及263mAh长续航电池（较Meta高64%）构成设置劣势，IP54防水与双摄模组进一步强化场景顺应性；AI功用上，小米依托当地化语义，在办公、糊口场景构建差同化，而RayBanStories因无AI撑持退居根底影象，RayBanMeta虽接入大模子但硬件仍落伍。供给链端，天岳先辈的12英寸高纯半绝缘碳化硅衬底作为高端光波导中心质料，完成轻量化与高透光度打破；康耐特光学的树脂光波导手艺（专利号CN119781094A）经由过程将光波导元件与树脂镜片一体化成型，处理了传统玻璃光波导易碎、重量大的成绩，已成为消耗级AI眼镜光学模组的中心处理计划。

　　投资倡议：作为AI时期最受市场存眷的新型消耗电子终端，AIGlasses一经问世就遭到了市场的高度存眷。颠末多年的连续探究，以Meta为代表的轻质量长续航而且具有AI帮助功用的终端装备正在成为行业开展的支流。我们倡议投资者重点存眷AIGlasses上游财产链相干供给商的投资时机，此中包罗天岳先辈（688234.SH）：新一代衍射波导镜片质料SiC的中心供给商；康耐特光学（：AIGlasses远视镜片中心制作商。